வணக்கம்,
பங்குச் சந்தையில் இருப்பதால், நீங்கள் அடிக்கடி பீட்டாவைப் பற்றி கேட்டிருக்க வேண்டும், பங்கு A குறைவாக உள்ளது அல்லது பங்கு B க்கு அதிக பீட்டா உள்ளது என்றெல்லாம்.
எனவே இதைச் சொல்வதன் மூலம் அவர்கள் உண்மையில் எதைக் குறிப்பிடுகிறார்கள், பீட்டா என்றால் என்ன?
பீட்டா என்பது ஒரு எண்ணியல் மதிப்பு, இது சந்தையின் நிலையற்ற தன்மையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கின் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடும்.
இது பங்குகளின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயைக் கணக்கிடுவதற்கு மூலதன சொத்து விலை மாதிரி (CAPM) யின் ஒரு பகுதியாகும், இது ஒரு நிறுவனம் அல்லது முதலீட்டை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது பல பயிற்சி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு மேலாளர்கள் பயன்படுத்தும் கோட்பாடாகும்.
ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் பங்கின் விலை எவ்வாறு நகரக்கூடும் என்பதை மதிப்பிடுவதற்காக கடந்த காலங்களில் பங்குகளின் செயல்திறனை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம் பங்கு பீட்டா அளவிடப்படுகிறது.
ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது, இது பங்குகளின் அபாயத்தை உணர்த்துகிறது.
பங்குகளில் முதலீடு செய்வது ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
ஒவ்வொரு பங்குக்கும் இரண்டு வகையான ஆபத்துக்கள் உள்ளன, அதாவது முறையான ஆபத்து மற்றும் முறையற்ற ஆபத்து.
முறையான ஆபத்து என்பது பெரிய பொருளாதார காரணிகளால் ஏற்படும் பங்குகளின் வருவாயின் ஏற்ற இறக்கமாகும்.
இந்த காரணிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில் அல்லது பங்குகள் மட்டுமல்லாமல், பொது சந்தையை பாதிக்கும் அரசியல், சமூக அல்லது பொருளாதார காரணிகளாகவும் இருக்கலாம்.
முறையற்ற ஆபத்து என்பது நுண்ணிய பொருளாதார காரணிகளால் எழும், ஒரு பங்கை திரும்பப் பெறப்படும் பொது ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கமாகும்.
இந்த ஆபத்து காரணிகள் நிறுவனத்திற்குள் உள்ளன, தேவையான நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டால் இதனை தவிர்க்கலாம்.
பீட்டா முறையற்ற ஆபத்தை கருத்தில் கொள்ளாமல் முறையான ஆபத்தை மட்டுமே கருத்தில் கொள்கிறது, ஏனெனில் முறையான ஆபத்தை ஒருபோதும் அகற்ற முடியாது.
பங்குச் சந்தையில், வெவ்வேறு பங்குகள் வெவ்வேறு பீட்டாவைக் கொண்டுள்ளன.
பீட்டாவையும் தனிமையில் பார்க்காமல் ஒப்பீட்டளவில் பார்க்க வேண்டும்.
ஒரு எடுத்துக்காட்டுக்கு, ஒட்டுமொத்த சந்தை நேர்மறையானதாக (Bullish) இருக்கும்போது அதிக பீட்டா பங்குகள் குறியீட்டை விட அதிகமாக உயருகிறது, சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது (Bearish) குறியீட்டை விட அதிகமாக குறைகிறது.
சந்தை பீட்டா 1 ஐ தளமாகக் கொண்டு செயல்படுகிறது மற்றும் தனிப்பட்ட பங்குகள் சந்தையில் இருந்து எவ்வளவு விலகிச் செல்கின்றன என்பதன் அடிப்படையில் அளவிடப்படுகின்றது.
பங்குகளின் பீட்டாவை நாம் இப்போது பல வழிகளின் மூலம் விவாதிக்கலாம்:
பீட்டா மதிப்பு = 1 என்றால், பங்கு சந்தையுடன் கைகோர்த்து நகர்கிறது.
உங்கள் பங்கு ஆவணங்களுடன் இந்த பங்குகளைச் சேர்ப்பது அதிக ஆபத்தை சேர்க்காது.
பீட்டா மதிப்பு 1 ஐ விட அதிகமாக இருப்பதன் பொருள் சந்தை நிலையற்றதன்மையுடன் இருப்பதை குறிக்கிறது.
எடுத்துக்காட்டுக்கு, பீட்டா 1.3 ஆக இருந்தால், சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது பங்கு 30% அதிகமாக இங்குமங்குமாக இருக்கும்.
இவை அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக அபாய பசி கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்ற உயர் வருவாய் பங்குகள்.
1 க்கும் அதிகமான பீட்டா ஒரு முரட்டுத்தனமான பங்கு என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
பீட்டா மதிப்பு 1 க்கும் குறைவாகவும், 0 ஐ விட அதிகமாகவும் இருப்பதன் பொருள் சந்தையை விட பங்கு குறைந்த நிலையற்றத்தன்மையுடன் மற்றும் அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் மாறாது இருக்கும்.
இந்த பங்குகள் குறைந்த ஆபத்தானவை மற்றும் குறைந்த அபாய பசி (low risk appetite) முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றவை.
வழக்கமாக, ஆபத்தை விரும்பாத முதலீட்டாளர்கள் 1 க்கும் குறைவான பீட்டாவுடன் பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள்.
1 க்கும் குறைவான பீட்டா ஒரு தற்காப்பு பங்கு என வகைப்படுத்தப்படுகிறது.
பீட்டா மதிப்பு 0 எனில், பங்குச் சந்தையுடன் தொடர்புபடுத்தப்படவில்லை என்று பொருள்.
பொதுவாக, பங்குதாரரின் பீட்டாவை அறிவது முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் முக்கியம்.
இது முதலீட்டாளருக்கு சந்தையுடன் மிகவும் தொடர்புபட்டுள்ள ஆபத்தான பங்குக்கு செல்ல விரும்புகிறாரா, அல்லது குறைந்த நிலையற்ற ஒன்றைக் கொண்டு செல்ல விரும்புகிறாரா, என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது.
இருப்பினும் பங்கு விலை இயக்கத்தை பாதிக்கும் பல காரணிகளுள் இதுவும் ஒரு காரணியாகும், மேலும் முதலீட்டாளர்களிடையே மிகப் பழமையானதாகவும் பரவலாக காணப்படுவதுடன் பிரபலமானதாகவும் இருக்கிறது.
351
