வணக்கம்,
முந்தைய வீடியோவில் (விருப்பங்கள் ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன, அவை எதிர்காலத்திலிருந்து எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன) வாங்குபவரின் பார்வையில் இருந்து விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் பற்றி நாம் விவாதித்தோம்.
இப்போது, விற்பனையாளருக்கு விருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வதற்கு, விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தின் போது விற்பனையாளர் பக்கத்தைப் புரிந்துகொள்ள அதே உதாரணத்தை எடுத்துக்கொள்வோம்.
நீங்கள் கரடி போன்ற தன்மையுடைய பங்கினை வைத்துளீர்கள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், அப்பங்கு தற்போதைய நிலைகளிலிருந்து உயராது என்பது உங்கள் பார்வை.
இது தற்போதைய நிலைகளைச் சுற்றிலும் இருக்கும், அல்லது குறைந்துவிடும்.
பங்கு இன்று ரூ .670 / – க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
நீங்கள் அதனை விருப்ப அழைப்பின் அடிப்படையில் ரூ. 50 பிரிமியமுடன் ரூ. 750/- ஸ்ட்ரைக் விலையில் விற்கலாம்.
எனவே, இதன் பொருள் என்ன?
இதன் பொருள், ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு அதே பங்குகளை ரூ. 750/- க்கு விற்பதற்கானக் கடமையை நீங்கள் ஏற்றுக்கொண்டிப்பதனால்.
எனவே நீங்கள் கடமையை ஏற்றுக்கொண்டதற்காக, ஒரு சிறிய தொகையான ரூ 50 பிரிமியம் பெறுவீர்கள்.
மேலும், ஒரு விற்பனையாளராக, வாங்குபவர் தங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்தும்போது மட்டுமே நீங்கள் ஒரு கடமையின் கீழ் இருக்கிறீர்கள், இல்லையெனில் ஒப்பந்தம் தோல்வியடைகிறது மற்றும் எந்தவொரு கடமையும் உங்களால் மேற்கொள்ளப்படவில்லை என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
இப்போது, முதிர்வு தேதியில் அதாவது ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு பங்கு விலை ரூ. 750/-மேல் வர்த்தகம் செய்தால், நிலைமை என்னவாக இருக்கும்?
அந்த விருப்பத்தை வாங்குபவர் தனது உரிமையைப் பயன்படுத்துவார்.
அதாவது, ஒரு மாதத்திற்குப் பிறகு பங்கு ரூ. 850 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் போது, அப்பங்குகளை ரூ .750 க்கு விற்க வேண்டிய கடமை உங்களுக்கு உள்ளது.
எனவே பங்கின் விலை ரூ.750 க்கு மேல் ஏறும்போது நீங்கள் அதனை ரூ. 750 க்கு விற்பதற்கான கடமையுள்ளது.
பங்கின் விலை ரூ 750 ஆகவும் அல்லது அதற்கு கீழாகவும் இருந்தால் , வாங்குபவர் தனது உரிமையை பயன்படுத்தாமலும், ஒப்பந்தமும் முடிவுற்றதால் உங்களுக்கு கடமையும் இல்லாமல் போவதால், பிரீமியமாக வைத்திருக்கும் ரூ.50 ஆனது உண்மையில் நமக்கு லாபத்தைத் தருகிறது.
இந்த வகையான ஒரு ஏற்பாடு, நீங்கள் ஒரு விருப்பத்தை எழுதுகிறீர்கள் அல்லது ஒரு விருப்பத்தை விற்கிறீர்கள் என்று பொருள்.
இந்த ஒப்பந்தத்தில் நீங்கள் நுழைந்த பிறகு, மூன்று சாத்திய கூறுகள் மட்டுமே ஏற்படக்கூடும்.
வழக்கு ஒன்று, பங்கு விலை ரூ .850 / – என்று அதிகரிக்கலாம், என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஒரு பேச்சுக்கு.
பங்கு விலை உயர்ந்தால், நீங்கள் பங்குகளை ரூ .750 / – க்கு விற்க வேண்டிய கடமையில் உள்ளீர்கள்.
P & L ஆனது இப்படி இருக்கும்
நீங்கள் விற்கும் பங்கின் விலை = ரூ .750
பெறப்பட்ட பிரீமியம் = ரூ. 50
எனவே பயனுள்ள செலவு = ரூ .800
தற்போதைய சந்தை விலை = ரூ .850
இழப்பு = 850 – 800 = ரூ .50
வழக்கு இரண்டு, பங்கின் விலை குறையக்கூடும், ரூ .650 என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஒரு பேச்சுக்கு.
பங்கு விலை ரூ .650 / – என்று சொன்னால், வாங்குபவர் அதை ரூ .750 / – க்கு வாங்குவதில் அர்த்தமில்லை, திறந்த சந்தையில் ரூ .650 / – க்கு கிடைக்கும் பங்கு ஒன்றுக்கு, திறம்பட அவர் ஒரு ரூ .800 / – (750 +50) செலவிடுவார்.
எனவே ஒப்பந்தம் முடிவுற்றதால் உங்களுக்கு எவ்வித கடமையும் இல்லாமல் அமைகிறது.
ஆக , பெறப்பட்ட பிரீமியம் தொகையான, ரூ .50/- நமக்கு கிடைத்த ஒரு லாபமாகும்.
மூன்றாம் வழக்கு, பங்கு விலை ரூ .750 / – ஆகவே இருக்கும்
அதேபோல், பங்கு விலை ரூ .750 / – ஆகவே இருந்தால், வாங்குபவர்களின் பார்வையில், நீங்கள் ரூ .700 / – க்கு கிடைக்கும் ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கு ரூ .800 / – செலவழிக்கிறீர்கள் என்று அர்த்தம், எனவே மீண்டும் அவர் ரூ .750 / க்கு பங்குகளை வாங்க உங்கள் உரிமையை கோரமாட்டார்.
எனவே, ஒப்பந்தம் முடிந்துவிட்டதால், பிரீமியம் ரூ. 50 உங்களுக்கான லாபம்.
எனவே, ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தில், தேர்வு அல்லது உரிமையை வாங்குவதற்கு ஒரு சிறிய தொகையை செலுத்தும் ஒருவர் விருப்பத்தை வாங்குபவர் என்பதையும், பிரீமியத்தைப் பெறுபவர் விருப்பத்தேர்வு விற்பனையாளர் அல்லது விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் என்பதையும் நாம் புரிந்துகொள்கிறோம்.
அபாயங்கள் அல்லது இழப்புகளை எதிர்கொள்ளும் விருப்பத்தின் விற்பனையாளர், விலை உயர்வு, ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விலைக்கு மேல் இருந்தாலும் கடமையை ஏற்றுக்கொண்டிருப்பதனால் வரம்பற்றவராகத் திகழ்கிறார்.
விற்பனையாளர் சம்பாதித்த இலாபங்கள் பெறப்பட்ட பிரீமியம் தொகைக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை, மேலும் ஒப்பந்தம் முடிந்ததும் அல்லது வாங்குபவர் உரிமையைப் பயன்படுத்தாதபோது மட்டுமே அவர் இதைப் பெறுகிறார்.
240
