வணக்கம்,
ஒரு பங்கு சொத்து வகுப்பாக இயல்பாகவே ஆபத்தானது என்று கருதப்படுகிறது.

ஆனால் ஆபத்து என்றால் என்ன?

ஒருவர் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் போது, ஆபத்து என்பது விலைகளில் சரிவு ஏற்படுவதால் முத

வணக்கம்,
ஒரு பங்கு சொத்து வகுப்பாக இயல்பாகவே ஆபத்தானது என்று கருதப்படுகிறது.

ஆனால் ஆபத்து என்றால் என்ன?

ஒருவர் பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் போது, ஆபத்து என்பது விலைகளில் சரிவு ஏற்படுவதால் முதலீட்டாளருக்கு ஏற்படும் இழப்பாகும்.

பங்கு முதலீடுகளின் வருமானம் நிலையற்றது மற்றும் இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை ஆபத்தாகும்.

ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் வருமானம் மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் இரண்டையும் மதிப்பீடு செய்வது மிகவும் முக்கியம்.

பங்குச் சந்தைகளின் சூழலில் ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்கான பிரபலமான நடவடிக்கைகள் சில:

நிலையான விலகல்

பீட்டா

மதிப்பு சார்ந்த ஆபத்து

அதிகபட்ச வரைவு

முதலாவது நிலையான விலகல்

நிலையான விலகல் அதன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட மதிப்பு அல்லது சராசரியிலிருந்து குறிப்பிட்ட கால வருவாயைக் கலைப்பதை அளவிடுகிறது.

இது கால வருமானத்தின் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுகிறது.

SD கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு கருவியிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் 15% மற்றும் அதன் நிலையான விலகல் 5% ஆகும்.

இதன் பொருள், எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் 15% என்றாலும், அது அடிக்கடி 10% முதல் 20% வரை சிதறக்கூடும்.

ஆனால் நிலையான விலகல் மூலம் ஆபத்தை அளவிடுவதில் ஒரு குறைபாடு என்னவென்றால், அது இருபுறமும் சிதறலைக் கணக்கிடுகிறது, அதாவது எதிர்மறையாகவும் தலைகீழாகவும்.

அடுத்தது பீட்டா

பீட்டா என்பது ஆபத்துக்கான மற்றொரு பொதுவான அளவீடாகும்.

நிலையான விலகலில் அதன் சொந்த வரலாற்று விலை இயக்கத்திலிருந்து சிதறலைக் கணக்கிடுகிறோம்.

பீட்டாவைக் கணக்கிடும் நேரத்தில், சந்தையுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தையும் நாம் கணக்கிட வேண்டும்.

எந்தவொரு பங்கும் இரண்டு வகை அபாயங்களுக்கு உட்படுகிறது – ஒன்று முறையான ஆபத்து, மற்றொன்று முறையற்ற ஆபத்து.

ஒரு நிறுவனத்தின் உள் காரணிகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து முறையற்ற ஆபத்து என்று அழைக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் பொருளாதாரம் அல்லது சந்தையின் ஒட்டுமொத்த செயல்பாட்டுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து முறையான ஆபத்து அல்லது நிறுவனத்தின் கட்டுப்பாட்டிற்கு வெளியே உள்ள வெளிப்புற சூழ்நிலைகள் காரணமாக ஏற்படும் ஆபத்து என அழைக்கப்படுகிறது.

எனவே, ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளின் பீட்டா 1.3 ஆக இருந்தால், ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட பங்கு அதிக நிலையற்றத்தன்மை கொண்டுள்ளது என்று நாம் கூறலாம்.

சந்தை 10% அதிகரித்தால், பங்கு 13% அதிகமாக நகரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

குறைந்த பீட்டா அதாவது 1 ஐ விடக் குறைவான மதிப்பு, ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடுகையில் பங்கு குறைந்த அளவில் நிலையற்றதாக இருப்பதாகவும், அது பாதுகாப்பானதாகவும் கருதப்படுகிறது.

அடுத்தது மதிப்பு சார்ந்த ஆபத்து

மதிப்பு சார்ந்த ஆபத்து என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவில் ஒரு பங்கு அல்லது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தின் அளவை அளவிடப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு புள்ளிவிவர நடவடிக்கையாகும்.

இது மூன்று மாறிகளில் அளவிடப்படுகிறது, சாத்தியமான இழப்பின் அளவு (Potential loss), நிகழ்தகவு (probability) மற்றும் கால அளவு.

எடுத்துக்காட்டாக, 20 நாட்களில் 95% நம்பிக்கை இடைவெளியில் 10% அபாயத்தில் உள்ள மதிப்பு உணர்த்துவது, போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு அடுத்த 20 நாட்களில் 95% உறுதியுடன் 10% க்கும் அதிகமாக தேய்மானம் இருக்காது என்பதைக் குறிக்கிறது.

கடைசியாக அதிகபட்ச வரைவு

அதிகபட்ச வரைவு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் அதன் உச்சநிலையிலிருந்து இழந்து தொட்டியில் விழும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு இழக்கும் அதிகபட்ச அளவு ஆகும்.

அதிகபட்ச வரைவைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் = தொட்டி மதிப்பு – உச்ச மதிப்பு / உச்ச மதிப்பு.

பங்குச் சந்தையில் உங்கள் முதலீட்டை நிர்ணயிக்கும் முக்கியமான அளவுருக்களில் ஒன்று நீங்கள் எடுக்கக்கூடிய அபாயத்தின் சதவீதமாகும்.

பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு தொகையும் எப்போதுமே அதைச் சுற்றியுள்ள நல்ல சதவீத அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கும், எனவே, பங்குச் சந்தையில் எந்தவொரு முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு, உங்கள் இடர் பசியையும், ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு வகுப்பில் உள்ள ஆபத்தையும் அளவிடுவது எப்போதும் மிக முக்கியமானதாக இருக்கும்.