फाइनेंसियल टर्म में, फण्डामेंटल एनालिसिस एक ऐसी प्रक्रिया है, जिसमें हम कंपनी के बिज़नेस मॉडल, भविष्य में विकास की संभावनाओं और साथ ही फाइनेंसियल स्थिति का आईडिया लगाने के लिए गहराई से शोध करते हैं

फाइनेंसियल टर्म में, फण्डामेंटल एनालिसिस एक ऐसी प्रक्रिया है, जिसमें हम कंपनी के बिज़नेस मॉडल, भविष्य में विकास की संभावनाओं और साथ ही फाइनेंसियल स्थिति का आईडिया लगाने के लिए गहराई से शोध करते हैं׀

इसे 2 भागों में वर्गीकृत किया गया है:

• क्वालिटेटिव एनालिसिस
• क्वांटिटेटिव एनालिसिस

हम क्वालिटेटिव एनालिसिस से शुरू करते हैं जिसमें हम मैनेजमेंट, प्रोडक्ट और बिज़नेस मॉडल के आधार पर कंपनी की क्वालिटी की डिटेल्स प्राप्त करते हैं׀

तो हम सेक्टर का अध्ययन करते हुए शुरू करते हैं जो हमें इस बात का पता लगाने में सहायता करता है कि वह पर्टिकुलर सेक्टर कैसा प्रदर्शन कर रहा है׀ यह एक पर्टिकुलर सेक्टर में एक कंपनी के बिज़नेस मॉडल को रिलेट करने में सहायता करता है׀

फिर, हम कंपनी के बिज़नेस मॉडल का अध्ययन करते हैं जो हमें यह दिखाता है कि बिज़नेस कैसे काम करता है, क्या यह क्रेडिट पर काम करता है या कैश पर काम करता है׀ उदाहरण के लिए रेस्टोरेंट बिज़नेस कैश पर काम करता है और रियल एस्टेट बिज़नेस क्रेडिट पर काम करता है׀

हमारा अगला कदम कंपनी द्वारा ऑफर की जाने वाली सर्विसेज या प्रोडक्ट्स के बारे में जानना है, जहाँ हम कंपनी के सहभागियों के ऊपर कंपनी के किसी भी कॉम्पीटेटिव एडवांटेज का पता लगाने की कोशिश करते हैं׀

कॉम्पीटेटिव एडवांटेज होने से कंपनी को लम्बे समय तक सर्वाइव करने में सहायता मिलती है और मूल्य निर्धारण शक्ति के संबंध में अपने सहभागियों पर नियंत्रण होता है׀ जैसे उदाहरण के लिए अमूल चीज़ का अपने ब्रिटानिया जैसे सहभागी के ऊपर एक एडवांटेज है׀

किसी कंपनी को इवैल्यूएट करते समय मैनेजमेंट के बारे में उचित जानकारी होना भी आवश्यक है क्योंकि यह वही डायनामिक और कुशल मैनेजमेंट है जो किसी कंपनी के विकास को बढाता है׀ क्या यह अपने प्रॉमिस और स्टेटमेंट को पूरे करते है या नहीं इस बात का अंदाज़ा लगाने के लिए हमें पिछले कुछ वर्षों की मैनेजमेंट कमेंटरी को फोलो करने की जरुरत है׀

उदाहरण के लिए बजाज ऑटो मैनेजमेंट ने एक इंटरव्यू में कहा था कि वे प्राइस घटाकर मार्केट शेयर को बढ़ाएंगे जो इसे इसके प्रॉफिट में वृद्धि करने में सहायता करेगा, जब किसी और ने इसके बारे में नहीं सोचा और यह विचार कंपनी के काम आ गया׀

हम इसके बाद क्वांटिटेटिव एनालिसिस के साथ शुरू करते हैं, जहाँ हम कंपनी के फाइनेंसियल की जांच करते हैं, ठीक वैसे ही जैसे हम उस क्षेत्र में चल रहे सही प्राइस का एनालिसिस करके किसी फ्लैट के प्राइस की जांच करते है׀

हम प्रॉफिट और लॉस अकाउंट की जाँच करने से शुरू करते है जो हमें फर्म की प्रोफिटेबिलिटी दिखाता है׀ हमारी नज़र उन रेवेन्यु और एक्स्पेंसेस पर हैं जिनका वहां कंपनी कर रही है׀ P&L स्टेटमेंट से, हमें उस प्रॉफिट का अंदाज़ा हो जाता है जो यह इसके सभी ऑपरेटिंग और नॉन-ऑपरेटिंग एक्सपेंस के भुगतान के बाद उत्पन्न करता है׀

बैलेंस शीट हमें दिखाती है कि कंपनी कैसे अपने इक्विटी कैपिटल, डेब्ट और अपने एसेट का उपयोग बिज़नेस के लिए प्रॉफिट उत्पन्न करने के लिए कर रही हैं׀

एसेट साइड उन विभिन्न एसेट्स को दिखाता है जो कंपनी के पास है और कंपनी इसका उपयोग रेवेन्यु उत्पन्न करने के लिए करती है और लायबिलिटी साइड कंपनी के अपने लेंडर के प्रति विभिन्न आभारों के साथ-साथ कैपिटल के विभिन्न स्त्रोतों को दिखाता है׀

इसके बाद कैश फ्लो स्टेटमेंट हमें यह ओवरव्यू देता है कि कंपनी कैश में परिपूर्ण है या नहीं׀ ऑपरेशन से आने वाला कैश यह दर्शाता है कि बिज़नेस अपने मुख्य बिज़नेस ऑपरेशन से कैश उत्पन्न करने में सक्षम है या नहीं׀

निवेश गतिविधियों से आने वाला कैश हमें वह कैश दिखाता है जो निवेश के लिए उपयोग हुआ है या निवेश से उत्पन्न होता है׀ फाइनेंसिंग गतिविधियों से आने वाला कैश इसके विभिन्न फाइनेंसियल ट्रांज़ेक्शन जैसे डिवाइडेंड का भुगतान, लोन पर भुगतान किया गया ब्याज इत्यादि के इनफ्लो या आउटफ्लो को दर्शाता है׀

अंत में, विभिन्न वैल्यूएशन रेश्यो का कम्पेरेटिव एनालिसिस आता है जो हमें बताता है कि अपने करंट मार्केट प्राइस की तुलना में स्टॉक की कीमत सही है या नहीं׀

इसके लिए हम ज्यादातर PE रेश्यो या प्राइस टू अर्निंग रेश्यो का उपयोग करते हैं जो उस मूल्य को दर्शाता है जिसके लिए एक निवेशक प्रति शेयर अर्निंग पर भुगतान करने के लिए तैयार है׀ इसकी गणना करंट मार्केट प्राइस को अर्निंग पर शेयर से विभाजित करके की जाती है׀ अपने सहभागियों की तुलना में PE रेश्यो जितना कम होगा कंपनी उतनी अधिक अंडरवैल्यूड होगी׀

EPS या अर्निंग पर शेयर हमें यह दिखाता है कि कंपनी के प्रॉफिट का कितना हिस्सा प्रत्येक आउटस्टैंडिंग शेयर को आवंटित किया गया है׀ यह कंपनी की प्रोफिटेबिलिटी का एक इंडिकेटर होता है׀ इसकी गणना नेट प्रॉफिट को आउटस्टैंडिंग शेयर के वेटेड एवरेज नंबर से विभाजित करके की जाती है׀

प्राइस टू बुक रेश्यो यह दर्शाता है कि कितने शेयरहोल्डर कंपनी के नेट एसेट के लिए भुगतान कर रहे हैं׀ यह कंपनी की एक अनुमानित वैल्यू देता है अगर इसे लिक्विडेट करना है׀ इसकी गणना करंट मार्केट प्राइस पर शेयर को बुक वैल्यू पर शेयर से विभाजित करके की जाती है׀ अपने सहभागियों की तुलना में प्राइस टू बुक रेश्यो जितना कम होगा कंपनी उतनी अधिक अंडरवैल्यूड होगी׀

टू कैश फ्लो रेश्यो का उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी के शेयरों में निवेश के आकर्षण को इवैल्यूएट करने के लिए किया जाता है׀ चूँकि कैश के आंकड़ों को विचलित करना मुश्किल है, इसीलिए यह रेश्यो अधिक विश्वसनीय हो सकता है׀ इसकी गणना करंट मार्केट प्राइस को ऑपरेटिंग कैश फ्लो पर शेयर से विभाजित करके की जाती है׀ अपने सहभागियों की तुलना में रेश्यो जितना कम होगा कंपनी उतनी अधिक अंडरवैल्यूड होगी׀

अंत में, हम डिवाइडेंड यील्ड पर भी नज़र डालते हैं जो हमें कंपनी के वार्षिक डिवाइडेंड के रेश्यो को उसके शेयर प्राइस की तुलना में दिखाता है׀ भले ही यह वैल्यूएशन के अंतर्गत नहीं आता है, लेकिन यह जानना महत्वपूर्ण है कि क्या कंपनी अपने शेयरहोल्डर्स को अपनी अर्निंग का कुछ हिस्सा वापस देती है या नहीं׀

इस प्रकार वह कंपनी जो डिवाइडेंड का भुगतान करती है, उसके पास एक पॉजिटिव कैश फ्लो होने और निवेशकों द्वारा पसंद किये जाने की उम्मीद की जाती है׀

इस सबसे होकर गुजरने के बाद हम अंततः एक अच्छी फ्यूचर ग्रोथ पोटेंशियल, एक अच्छे मैनेजमेंट और उचित मूल्य के साथ एक स्टॉक का चयन करते हैं׀

इस प्रकार फण्डामेंटल एनालिसिस वास्तव में एक लम्बी और थका देने वाली प्रक्रिया है लेकिन यह निश्चित रूप से हमें धन कमाने में मदद करता है अगर हम निवेश करने से पहले शांतिपूर्ण तरीके से अपना होमवर्क करते हैं׀ इस प्रकार इन सभी प्रक्रियाओं को शांतिपूर्ण तरीके से पालन करना चाहिए और ठीक से समझा जाना चाहिए, अगर हम हमारे लिए एक लम्बी टाइम-फ्रेम पर धन का सृजन कर रहे हैं׀ क्योंकि याद रखें रोम एक दिन में नहीं बना था׀

इसीलिए सही निवेश करें और जैम कर बैठे׀

विडियो देखने के लिए धन्यवाद׀